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2018年《资产证券化政策与实务高级研修班》

地点 周期/天 时间 费用 状态 报名
北京市 4 2018.03.22-03.25 ¥4800.00 已结束
北京市 4 2018.05.17-05.20 ¥4800.00 已结束
北京市 4 2018.07.19-07.22 ¥4800.00 已结束
北京市 4 2018.09.13-09.16 ¥4800.00 已结束
北京市 4 2018.11.08-11.11 ¥4800.00 报名中
北京市 4 2018.12.20-12.23 ¥4800.00 报名中

课程背景

  2017年,我国资产证券化市场运行良好,全年总发行规模1.52万亿元,同比增长67.95%。其中,企业ABS业务增速明显,同比增长68.9%;信贷ABS发行稳定,同比增长52.8%;ABN扩容提速,同比增长245.17%。全年产品创新依旧层出不穷,首批PPP项目资产证券化产品、首批住房租赁REITs、首单培育型REITs、全球首单可持续发展ABS、国内首单美元计价ABS等。

  伴随资产证券化市场的日臻成熟,业务发展进入深水区。12月15日,上交所、深交所和报价系统分别发布了以企业应收账款为例的ABS业务监管指南,就底层资产分散度、原始权益人风险自留比例、现金流预测方法及合理性,信息披露要求等做出了规定。

  2018年资产证券化市场将迎来一个发展新阶段,更加关注底层基础资产的筛选,产品风险的分散和辨识,投资者权益的保障,信息披露以及ABS二级市场建设。

  资产证券化将继续助力实体经济发展。落实国家战略部署,服务大型国企、房地产企业去库存与经营模式转型;助力普惠金融,解决中小企业融资难;关注民生项目,支持PPP等基础设施建设;降低企业综合融资成本,提升产业的国际竞争力。基于以上背景,北京国家会计学院举办《资产证券化政策与实务高级研修班》。

课程大纲

1、资产证券化的环境与背景分析:国际标准、历史沿革与中国实践;来自金融市场的影响因素,及其风险识别;

2、基础资产的选择标准和选择方法,基础资产负面清单监管政策解读;

3、资产证券化大类基础资产法律尽职调查要点及风险控制要求;

4、资产支持证券的现金流预测、归集与监管技术;

5、资产证券化相关会计准则讲解,原始权益人会计,投资人会计;

6、破产隔离与真实出售,终止确认与继续涉入,界定标准、影响因素及其对“会计出表”的影响;

7、结构方法及其对“会计出表”的影响:内部增信与结构化分层,外部增信与金融工具利用;

8、ABS税收前沿问题。中国企业海内外REITs税务体验,以及相关税收文件解读;

9、ABS债项评级的认定标准以及关注重点,信用评级与投资风险评估;

10、资产支持证券业务的投后管理

培训时间及地点

期数

上课时间

上课天数

地  点

第十八期

2018年3月22日—25日

4天

北京国家会计学院

第十九期

2018年5月17日—20日

4天

北京国家会计学院

第二十期

2018年7月19日—22日

4天

北京国家会计学院

第二十一期

2018年9月13日—16日

4天

北京国家会计学院

第二十二期

2018年11月8日—11日

4天

北京国家会计学院

第二十三期

2018年12月20日—23日

4天

北京国家会计学院

备注:

  1、每期培训班均在开课前一天报到,最后一天课程于17:00点结束;

  2、本项目在2015年-2017年期间,已经成功举办了十七期。

学员对象

  • 央企、地方国企,及具有收费收益权的公用事业企业的相关业务负责人(航空、港口、路桥企业,长途客运企业,水电气供应企业,影院、公园文化企业,廉租房、保障房、限价房建设企业等)

  • 房地产开发企业、物业公司、商业地产和不动产公司等相关业务负责人

  • PPP基础设施建设企业的相关业务负责人

  • 银行、保险、资产管理公司等金融机构相关业务负责人

  • 商业保理公司 、融资租赁公司、小贷公司、消费金融公司相关负责人

  • 为资产证券化业务提供服务的中介机构,会计师事务所、律师事务所、税务师事务所、资产评估机构、资信评级公司、信托公司、基金公司及资管子公司、托管银行等的相关业务负责人

  • 私募基金、夹层基金、私人银行理财等资产支持证券投资人

  • 具有证券化需求的其它行业财务人员

  • 大专院校金融、会计、财务管理专业教师

培训内容

模块一:资产证券化的最新政策解读

  1)资产证券化的市场环境与历史沿革——国际经验与中国实践

  2)基础资产选择与资产池的构建和管理

  3)特殊目的载体(SPV)的法律基础、组织形式、角色承担

  4)《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》

  5)中国证监会《资产证券化监管问答》(一)、中国基金业协会《资产证券化基础资产负面清单指引》

  6)《非金融企业资产支持票据指引》

  7)发改委、证监会《关于推进PPP项目资产证券化相关工作的通知》

  8)《深圳证券交易所资产证券化业务问答》

  9)《上海证券交易所企业应收账款资产支持证券挂牌条件确认指南》

  10)《上海证券交易所PPP项目资产支持证券挂牌条件确认指南》

模块二:资产证券化结构设计、投后管理与投资策略

  1)交易结构设计:风险隔离、优级/次级分层结构、信用触发机制;过手架构与支付架构异同比较;产品的期限与回售机制

  2)现金流预测,方法、模型与结论

  3)现金流归集、安排与管理

  4)内部增信,分层结构设计与现金流超额覆盖倍数的确定

  5)外部增信,主体信用担保、第三方机构选择、CDS信用缓释工具利用,与基础资产会计出表的关系

  6)资产端与证券端,期限错配、本息偿付,与SPV运营风险

  7)尽职调查,要点及风险控制要求

  8)流转环节及存续期现金流管理

  9)ABS投后管理,流程、关键节点控制,以及重要事项处理

  10)ABS夹层证券的投资策略和风险分析

  11)劣后级退出机制与投资收益实现方式

模块三:资产证券化的会计处理和税务影响

  1)资产证券化相关会计准则讲解(企业合并、金融资产转移、金融工具确认与计量、金融工具列报)

  2)资产证券化的出表判断与会计确认(合并SPV,过手测试,风险与报酬转移模型;资产出表、权利出表、风险出表和控制出表)

  3)风险与收益的权衡,资产出表对上市公司财务报表的影响

  4)发起人、SPV的税务问题(营改增之后,资产证券化如何纳税?)

  5)资产证券化业务的税务优化方案(资产重组,中国类REITs的土增税之殇;底层资产现金流分拆,所得税双重征税与利息税前扣除,劣后级退出环节的税务安排 )

模块四:资产证券化的信用评级与评级报告解读

  1) 概念解读:足额偿付可能性与违约风险

  2) 现金流分析与压力测试:违约率、回收率、早偿率;

  3) 交易结构风险与现金流测试

  4) 债权类资产信用评级要点

  5) 收益权类资产信用评级要点

  6) 信用评级与证券化产品的发行利率

  7) ABS跟踪评级、评级变化与投资人风险

  8) ABS信用评级案例分析

本项目案例(包括但不限于):

  1)央企题材资产证券化

  应收账款资产证券化:

  中国电子应收账款2016年1期资产支持专项计划

  中铁建设一期应收账款资产支持专项计划

  收费收益权资产证券化:

  葛洲坝水电上网收费权绿色资产支持专项计划

  嘉实节能1号资产支持专项计划

  2)住房租赁及商业地产资产证券化

  CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化):

  高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划

  华泰资管-保利置业一期资产支持专项计划

  REITs(房地产投资信托基金证券化):

  中信华夏三胞南京国际金融中心资产支持专项计划

  中联前海开源-勒泰一号资产支持专项计划

  保利地产租赁住房一号资产支持专项计划

  物业租金、购房尾款证券化:

  魔方公寓信托受益权资产支持专项计划(住房租赁)

  碧桂园购房尾款资产支持专项计划

  3)核心企业供应链金融资产证券化

  万科供应链金融资产支持专项计划

  京东金融保理合同债权资产支持专项计划

  4)PPP资产证券化

  中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划

  华夏幸福PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划

  广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP项目资产支持专项计划

  5)金融机构债权资产证券化

  保理债权ABS:摩山保理一期资产支持专项计划

  融资租赁债权ABS:

  中民国际租赁三期资产支持专项计划

  中泰-易鑫一期资产支持专项计划

  票据债权ABS:

  华泰资管-江苏银行融元1号资产支持专项计划

  消费金融ABS

  蚂蚁金服花呗消费贷款资产支持专项计划

  京东白条应收账款债权资产支持专项计划

  6)绿色、可持续发展和社会责任ABS

  宁海棚改安居资产支持专项计划

  金风科技风电收费收益权绿色资产支持专项计划

培训方式

采用“交易所研究团队政策解读”、“投资银行专家实务讲解”、“律师与会计师互动式研讨”“证券化成功企业经验分享”的专题讲解方式,并辅以结构式研讨等互动的交流方式进行。

师资团队

证监会、证券交易所、财政部会计司,资产证券化政策研究团队

国际金融机构资产支持证券业务专家团队

资产证券化发起人券商团队

资产证券化原始权益人代表

银行、私募基金等投资人代表

信用评级公司专家团队

资产证券化业务律师团队

四大会计师事务所资深注册会计师、技术合伙人

北京国家会计学院教授团队

学员增收益

建立学员微信沟通平台,学员人脉分享

建立项目案例库,学员业务经验分享

资产证券化政策追踪,管理层动态分享

建议与意见深度挖掘,结构化研讨成果收集整理,学员智慧分享

报名及培训费用

1、本期培训班自通知发出之日起开始报名,学员培训费人民币4800元/人(含注册费、教材资料费、培训费、证书费)。

2、在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿,食宿标准为340元/天。其中,就餐为自助餐,收费标准为120元/人天,住宿条件为单人标准间,收费标准220元/人天(住宿费用含游泳、健身、净娱乐、宽带上网等费用)。

报名方式

报名电话:010-86202307

联 系 人:商老师



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